近日，周黑鸭发布的2019年半年报显示，净利润大幅下滑超三成。对此，周黑鸭将原因归于消费趋势下的激烈竞争、消费者忠诚度下降，以及行业渠道多元导致的分流。不过，从绝味食品和煌上煌等品牌业绩来看，两品牌业绩均实现了上涨。为了应对市场竞争，曾向加盟说“不”的周黑鸭，如今开始向市场和资本妥协，在中报中首次正式提出采用特许模式扩张。在业内人士看来，周黑鸭经营业绩承压，调整经营模式势在必行，形成直营+特许经营的混合型模式，虽有利于快速拓展其市场占有率，提高盈利能力，但也考验着周黑鸭的管理能力。

正式提出特许经营

8月27日，周黑鸭在中期报告中首次正式提出将开展特许经营。公告显示，上半年，周黑鸭实现收入16.26亿元，同比增长1.8%。下个阶段，周黑鸭的主要发展目标是进一步提升核心竞争能力、拓展市场份额及加强市场领导地位，业务策略将聚焦在利用特许经营模式，进一步渗透现有市场及策略性扩展至新地区，并探索多元分销渠道。

周黑鸭新任行政总裁张宇晨表示，周黑鸭将谨慎筛选特许经营合作的对象，2019年底将看到周黑鸭特许经营模式的初步成果。

值得关注的是，此前周黑鸭拒绝任何形式的加盟。但拒绝任何形式的加盟也是事出有因。此前有消息称，周黑鸭创始人的亲朋曾通过加盟方式进行扩张，但由于加盟店出现食品安全事故，周黑鸭回购了所有加盟店，并坚持采用直营模式扩张。

不过，事情在2019年出现了反转。2019年初，周黑鸭创始人周富裕曾表示：“不拒绝任何形式的经营模式。”今年6月，业内也曾曝出周黑鸭签订了一家华北特许经营商开放加盟的消息，当时周黑鸭客服独家回复北京商报记者时表示，此次加盟合作只是租赁关系。

对于特许经营，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，“周黑鸭开放特许经营模式，形成直营+特许经营的混合型经营模式，依托目前的产能布局，保证扩大的质量。肯德基和麦当劳运用特许经营模式较为成功，在实现快速扩张的同时，减轻企业自身资金压力”。

净利下滑超三成

开放特许经营模式，也是由于周黑鸭净利润持续下滑。2019年中报显示，上半年，周黑鸭实现收入16.26亿元，同比增长1.8%；公司拥有人应占期内利润为2.24亿元，同比下滑32.4%。客单价从2018年同期的65.83元下降至62.13元，进一步导致产品毛利率由59.9%下滑至55.9%，下滑幅度约4个百分点。

对于业绩表现，周黑鸭在公告中表示，休闲卤制品行业呈现出空前激烈的竞争格局，全品类休闲零食品牌纷纷进入卤制品赛道，通过低价策略加入竞争。而在线下，不断涌现出新兴的区域性卤制品零食品牌，促使消费者进一步分流。

在2018年年报中，周黑鸭公司拥有人应占期内利润同比下滑29.09%至5.4亿元；2018年中期财报显示，周黑鸭公司拥有人应占期内利润同比下滑17.34%至3.32亿元。

尽管净利润下滑，但周黑鸭的产品依然保持高价位。北京商报记者调查发现，周黑鸭的售价依然高于主要竞争对手绝味食品。目前，周黑鸭销售的产品均为盒装，保质期为5天。其中，320克装的鸭脖大盒价格为32.9元/盒，200克装的小盒价格为19.9元/盒，折合约50元/斤。绝味食品的鸭脖为散装产品，250克售价为21.4元，每斤价格约为43元，低于周黑鸭产品的价格。

业内人士认为，周黑鸭产品均为盒装产品，单位成本更高，因而价格更高。此外，在北京商报记者走访的几家周黑鸭和绝味食品也可看到，周黑鸭店面装修更加精致。

对于周黑鸭售价较高的原因，北京商报记者联系采访了周黑鸭，截至发稿，对方并未予以回复。不过，周黑鸭在公告中称，主要由于原材料成本整体上涨、加工工厂扩张令折旧增加及劳工成本增加。销售成本由2018年6月30日的6.41亿元增加约11.9%，至今年中期财报的7.17亿元；成本率从2018年6月30日的40.1%增加4个百分点，至今年中期的44.1%。

与绝味食品相比，周黑鸭的成本率增长较高。2019年上半年，绝味食品成本率从64.7%上升到65.74%，仅增加1个百分点。

朱丹蓬认为：“直营模式是导致周黑鸭高成本、高售价、高端定位的原因。虽然高端化定位符合消费升级的趋势，但鸭脖等卤制品是一个大众产品，周黑鸭售价较高，导致其投入产出比并不合理。”

未来持续承压

实际上，与其说周黑鸭开设特许经营是一种选择，但从业绩来看，更多的是一种无奈。除了业绩表现不佳，周黑鸭在门店拓展上也不尽如人意。截至2019年6月30日，周黑鸭的自营门店总数为1255家，覆盖中国17个省份及直辖市内96个城市。上半年，周黑鸭新开84家自营门店，进入河南信阳、福建晋江以及广东江门、汕头等城市。同时因经营效益不佳、市政改造等原因调整关闭117家自营门店。

业内人士分析称，新开店面数量少于闭店数量，意味着周黑鸭整体门店数量在减少。与此同时，其竞争对手门店不断增加，也表明周黑鸭市场空间正被不断挤压。

对比周黑鸭的主要竞争对手——绝味食品，其销售网络已经覆盖了全国31个省市，开设了10598 家门店。北京商报记者在北京像素小区附近看到，绝味鸭脖有2家门店，而未见到周黑鸭门店。

而煌上煌也在2019年上半年新增门店436家，预计到2019年底，门店数量将达到4000家左右。

从店铺布局上来看，在交通枢纽（例如机场、火车站及地铁站或交通枢纽邻近配套设施）布局自营门店是周黑鸭的重点策略。一位周黑鸭门店店员告诉北京商报记者，在北京市场，周黑鸭的门店超过百家，覆盖一些主要的交通枢纽和商超。

“交通枢纽等是重点区域，能够提升周黑鸭的高端形象，但并没有和主流的消费人群形成稳定的消费互动。”朱丹蓬表示。未来，周黑鸭开放特许经营模式，虽然可以快速扩张，但也要面临对其管理能力的考验。